החודש במספרים
| מֶטרִי | סוף אוגוסט 2026 | שינוי באוגוסט |
|---|---|---|
| LME נחושת 3 חודשים | $14,285 / t | +1.2% MoM, ~+20% YTD |
| שיא תוך יומי של LME (17 באוגוסט) | $14,396 / t | 0.9% מתחת לשיא-כל הזמנים |
| נחושת SHFE (חוזה ראשי) | ¥108,570 / t | +1.2% MoM |
| צ'אנג-ג'יאנג מס' 1 נחושת נקודתית | ¥109,460–109,760 / t | פרימיום ספוט שנערך |
| מלאי מחסני LME | ~234,000 t | עדיין מצייר למטה |
| מלאים חברתיים של SMM China | 109,500 t | −24,900 ט בשבוע אחד |
| ממרח COMEX–LME | ≈ −$11 / t | ירידה מ-200-300 דולר |
נסגר שבועי, אוגוסט 2026 - נחושת LME (ציר שמאל) ונחושת SHFE (ציר ימין).מקור: London Metal Exchange, Shanghai Futures Exchange.
איך התפתח החודש
תחילת אוגוסט- נחושת נכנסה לחודש עם שמונה עליות שבועיות רצופות מאחוריו והמומנטום ללא פגע. הדולר נחלש לאחר פעולות האג"ח ה"קצרות-ל-לאורך" של משרד האוצר האמריקאי, והשאירה נחושת הנקובת בדולר- אטרקטיבית לקונים שאינם- בארה"ב.
אמצע-אוגוסט- סימן המים הגבוה-: נגע נחושת LME14,396 דולר ב-17 באוגוסט, הרמה הגבוהה ביותר מאז-שיא כל הזמנים של $14,527.50. SHFE טיפס ל-¥109,030. אבל עם המחירים העשירים האלה, הקונים במורד הזרם נסוגו אחורה, והשוק החל להתגבש.
שבוע שלישי- ביולי האינפלציה PCE בארה"ב הגיעה בשעה3.7% בשנה-על פני-שנה, הרבה מעל היעד של הפד, והתמחור מחדש החל: במקום הורדת ריבית, השווקים החלו לתמחר ריבית אפשריתטִיוּל.
28 באוגוסט- יו"ר הפד, קווין ורש, השתמש בנאומו המרכזי של ג'קסון הול כדי לשאת את נאומו הניצי ביותר עד כה, וכינה את יעד האינפלציה של 2% "מפורש ומקובע". הדולר עלה, ונחושת סגרה את החודש ב-$14,285 - מהשיא, אך עדיין עלייה לעומת החודש. LME היה סגור ביום שני, 31 באוגוסט (חג בנק בבריטניה).
30 באוגוסט- תווים כלליים גיאופוליטיים הגיע בסוף השבוע: תקיפות ארה"ב באי לארק באיראן דחפו את הנפט גבוה יותר והחזירו לתחייה זרימת מקלט בטוח- - מקור חדש לתנודתיות לשבוע הבא.
שלוש משמרות מבניות שהיו חשובות באוגוסט
1. מרווח COMEX–LME קרס
במשך רוב השנה הזו, הנחושת האמריקאית נסחרה ב-aפרמיה של 200-300 דולרל-LME בזמן שהסוחרים מיהרו לשלוח מתכת לארה"ב לפני החלטת תעריף סעיף 232. עד 28 באוגוסט, התרחבות זו הצטמצמה לערך-11 דולר לטון. חלון הארביטראז' סגור, לעת עתה. זה אומר שזרימת הנחושת למחסנים בארה"ב - שרוקנו את שאר העולם - מואטת, ומלאי COMEX הפסיקו להיות חור שחור לאספקה עולמית.
2. המלאי הסיני המשיך לרדת - אבל לא מהסיבה שאתה מקווה
מלאי הנחושת של SMM בסין ירדו ל109,500 טוןבשבוע האחרון של אוגוסט, ירידה של כמעט 25,000 טון בשבוע-על-שבוע. אבל הנפילה נבעה בעיקר על ידיפגע ביבוא(הפסדי יבוא ליד 1,900 ¥/ט, עומס בנמל, עיכובים במשלוח) במקום עלייה בביקוש. שיעורי התפעול במורד הזרם ירדו למעשה - חוטי נחושת ויצרני כבלים פועלים בדיוק65.2%קיבולת, עם מחירים גבוהים שמדכאים הזמנות. היצע צמוד, כן; הביקוש הגואה, עדיין לא.
3. משטר המאקרו עבר מ"הורדות ריבית" ל"העלאות ריבית"
זה הגדול לספטמבר. לפני חודש היה הדיון בשוקכמה מהרהפד היה חותך. לאחר PCE ב-3.7% ונאום ג'קסון הול של וורש, חוזים עתידיים מייחסים כעת הסתברות משמעותית לשיעורלְהַגדִיל- עם סיכויי שוק "בתקיפות לקראת עלייה קרובה-" לכל ניתוח דיבור של פוסט-. פד ממשיך פירושו דולר חזק יותר, ודולר חזק יותר הוא הרוח הנגדית האמינה ביותר של הנחושת.
הטייק אווי באוגוסט לקונים:נחושת בילה את כל החודש מעל $14,000 - הנסיגות מעולם לא התקרבו לתמיכה של $13,900. אפילו זעזוע נצי של הפד הוריד רק 1.5% מהמחיר. כשחדשות מאקרו רעות לא יכולות לשבור שוק, הלחץ הפיזי שמתחתיו עושה את העבודה הכבדה. התייחס ל-14,000$ כאל הקומה החדשה עד שיוכח אחרת.
תחזית ספטמבר: שלושה כוחות מושכים לכיוונים שונים
דרישה עונתית "ספטמבר הזהב" (שורית).עונת השיא המסורתית של הייצור בסין מתחילה בספטמבר. מפעלי תיל, כבלים וייצור בדרך כלל מחדש את המלאי לתוכו - ועם מלאי חברתי של 109,500 טון, הם יחזרו לשוק דליל. כל עליית ביקוש אמיתית הגדילה את מינוף המחירים.
סיכון להעלאת ריבית-בפד (דובי).הדו"ח של אוגוסט של שכר חוץ- בארה"ב נוחת בתחילת ספטמבר, וכל הפתעה חיובית מחזקת את נרטיב העלייה. צפו לתנודתיות מונעת-בדולר סביב פרסום נתונים.
המועד האחרון לתעריף של 30 בספטמבר (אירוע בינארי).המועד הקבוע בחוק להחלטת תעריף נחושת סעיף 232 של ארה"ב. אישור עשוי-לפתוח מחדש את הפרימיום של COMEX ולהדק מחדש-להדק את האספקה שאינה-ארה"ב; עיכוב או ביטול ישחררו-זרימות מתכת עצורות. כך או כך, צפו להתפשטות ולערבולות בשוק המטענים בשבוע האחרון של ספטמבר.
רמות מפתח לצפייה:התנגדות LME בשעה$14,500, תמיכה ב$13,900. התנגדות SHFE ב¥110,000, תמיכה ב¥107,000. פריצת כל אחד מהגבולים תצטרך כנראה זרז - החלטת התעריף ופגישת הפד הם שני המועמדים הברורים ביותר.
מה לימד אוגוסט את רוכשי מוצרי הנחושת
אם אתה מוצא צינורות נחושת, צלחת, סרגל, חוט, רצועה או צינורות-מחליפי חום, אוגוסט העביר שלושה שיעורים מעשיים:
נסיגות הן רדודות בשוק צר פיזית.הנפילה העמוקה ביותר באוגוסט בקושי נבדקה 14,000 דולר. קונים הממתינים ל"תיקון משמעותי" מתחת ל-13,500 דולר מחכים כעת חודשים. ביטי רכישה מדרדרים מחכים.
חלון חידוש המלאי של ספטמבר הוא אמיתי אך צר.יצרנים סיניים יזדקקו למתכת במחצית הראשונה של ספטמבר. אם יש לך התחייבויות לאספקה ברבעון הרביעי, אבטחת חומרלִפנֵיגל חידוש המלאי - ולפני החלטת התעריף ב-30 בספטמבר - הוא נתיב הסיכון התחתון-.
התנודתיות מקובצת סביב אירועים. משכורות שאינן-חקלאיות, פגישת הפד ותאריך היעד של התעריפים הם שלושת התאריכים בספטמבר שבהם מהלכים של 2-4%-ימים בודדים הם סבירים. הימנע מתמחור הזמנות נקודתיות בחלונות אלה; השתמש בהם עבור הזמנות מוגבלות במקום זאת.
מתכנן את רכישות הנחושת שלך ברבעון הרביעי?
אנו מספקים-צינורות נחושת ישירים, צלחות, מוטות, תיל, רצועות וחום-לחילופי צינורות עם התמחור המתייחס לסגירות ה-LME וה-SHFE העדכניות ביותר - בתוספת תעודות בדיקה של טחנה ומשלוח לכל העולם. שלח לנו את המפרט שלך ואת תאריך האספקה שלך, ואנו נגיב תוך 24 שעות.
